台股站上兩萬點，還能進場嗎？破解「怕買在最高點」的數學焦慮

我那筆要買 0050 的錢，在帳戶裡躺了整整十一個月。

不是我沒錢、也不是忘了，是我每次點開下單畫面，看著指數又創新高，手指就懸在那裡按不下去。「再等等吧，這麼貴，等回檔再買。」結果回檔沒等到，指數一路從一萬八噴到兩萬多，那筆錢在活存裡領著微薄的利息，眼睜睜看著「便宜的入場券」越來越貴。

最近後台問我最多的問題，幾乎都長同一個樣子：「Jeff，台股都兩萬多點、天天創新高了，現在進場是不是傻子？」「我想買 0050，但它從來沒這麼貴過，我好怕一買就套在山頂。」

我太懂這種卡關了。指數每漲一百點，心裡的恐懼就多一分——買了怕崩盤套牢，不買又怕它繼續噴，看著別人賺、自己乾瞪眼。這種「進也不是、退也不是」的拉扯，會讓你一拖再拖，一年過去，錢還躺在活存裡發霉。我那十一個月，就是這樣浪費掉的。

今天這篇，我想先給你一個可能會嚇到你的結論：

你會這麼焦慮，不是因為你膽小，而是因為你從頭到尾，問錯了問題。

別急。看完你會發現，真正該問的，是另一件完全不一樣、而且你完全掌控得了的事。

先講一個反直覺的事實：創新高，是市場的常態

我們先把情緒放一邊，看一個冷冰冰的事實。

一個長期向上的市場，「不斷創新高」本來就是它的本職工作。你想想，如果一個指數從來不創新高，那代表它幾十年原地踏步、甚至倒退——那才是真正該逃命的市場。美股標普 500 過去幾十年創了幾百次歷史新高，台股加權指數從幾千點一路走到今天，途中也創過無數次「當時看起來高得嚇人」的新高。

關鍵在這裡：今天讓你怕得要死的「最高點」，放到十年後回頭看，很可能只是一個微不足道的小山丘。

你現在覺得貴到下不了手的價位，往往是未來十年裡，你再也買不回來的便宜價。

所以當你說「台股兩萬點太高了」，你其實是拿「過去從沒到過這裡」當理由。但市場長期向上的本質，就決定了它會一次又一次走到「過去從沒到過」的地方。用後照鏡開車，當然會覺得每一步都太高。

「等回檔再買」，是最昂貴的等待

「那我等它跌下來再買，總可以了吧？」

聽起來很聰明，但這招在現實中，幾乎沒人玩得贏。原因有兩個，而且都跟人性死死綁在一起：

• 第一，回檔常常等不到。 你在兩萬點說要等跌到一萬九，結果它一路衝到兩萬三。你不但沒省到錢，還錯過了一大段漲幅——這就是我那十一個月的真實寫照。
• 第二，就算真的等到回檔了，你也不敢買。 這才是最殘酷的。當大盤真的從兩萬三跌回一萬九，新聞會鋪天蓋地喊「崩盤」「資金外逃」「景氣寒冬」，你身邊的人都在停損逃命。請你誠實問自己：那種氣氛下，你真的敢把錢丟進去嗎？

我看過太多人，漲的時候喊「等回檔」，跌的時候喊「再等等、會更低」——

漲也不買、跌也不買，永遠在等一個不存在的完美時機。結果這班財富列車，他從頭到尾只是在月台上看著它開走。

殘酷的測驗：如果你每次都「衰到買在最高點」

好，現在我來做一個最極端的壓力測試，徹底打消你的恐懼。

假設有一個全世界最倒楣的投資人，我們叫他「天選衰神」。他有一個超能力：每一年，他都會精準地買在那一年的最高點——別人買在年中、年低，他偏偏每次都挑當年最貴的那一天進場，年年如此，從不失手。

照理說，這種人應該賠到脫褲吧？但根據許多市場長期數據的回測，結論卻是：只要他堅持每年都投入、而且長期不賣，幾十年下來，他的資產依然是大幅正報酬，可能翻了好幾倍。

為什麼？因為時間（待在市場裡的長度），遠比時機（買在哪一個點）重要太多了。短期的「買貴一點」，在長達一二十年的複利成長面前，會被稀釋到幾乎看不見。

你以為的「買在山頂」，拉長到十年後看，根本只是半山腰。

連一個年年買在最高點的衰神都能賺錢，那你我這種「隨便挑一天就進場」的普通人，到底在怕什麼？

沒有人抓得到頂與底，包括「神」

你可能會說：「衰神是因為持續投入才贏，但我如果聰明一點，抓準高低點不就賺更多？」

我必須很直白地告訴你：抓頂與抓底，是這個世界上最難、難到趨近於不可能的事。

連巴菲特都公開講過他抓不到。那些每天在電視上信誓旦旦喊「指數要崩了」「這裡是底部」的老師，如果真的這麼神，他們早就財富自由、躺在遊艇上，根本不需要上節目賺通告費。

擇時（market timing，指猜測高低點來決定買賣時機）的本質，是你要連續猜對兩次：高點賣出一次、低點買回一次。猜對一次已經很難，要連續猜對、而且每年都對，機率低到跟中樂透差不多。

一旦你少抓到市場反彈最猛的那幾天，你的長期報酬就會被砍掉一大塊。

所以高手的世界裡，根本沒有「擇時」這個選項。他們玩的是另一套完全不同的遊戲——紀律。

把「擇時」的難題，換成「紀律」的簡單題

這就是整篇文章我最想送給你的轉念。

「現在能不能進場？」這是一道擇時題，需要你預測未來、賭對運氣，是一道沒有正解、會把你逼瘋的考題。

但如果你換個問法——「我要不要從今天起，每個月固定投入一筆錢，持續買進市值型 ETF？」——這就變成一道紀律題了。它不需要你預測任何事，只需要你做一個決定，然後乖乖執行。

定期定額之所以能化解「買在高點」的恐懼，靠的是冰冷的數學：

1. 它幫你自動分散買點。 你不是把錢一次丟在某個價位，而是分成十二個月、二十四個月慢慢買。市場高的時候，固定金額買到的股數自然變少；市場低的時候，同樣的錢買到更多股數，系統自動幫你「不追高、撿便宜」，把你的平均成本壓在一個相對舒服的位置。
2. 它幫你殺掉「後悔」這個情緒。 單筆買進最大的痛苦，是「萬一明天就跌怎麼辦」。但分批進場時，跌了反而是好事——因為你下個月能用更便宜的價格累積更多股數。你不再害怕下跌，甚至會開始期待它。

對長期定期定額的人來說，下跌不是災難，是打折促銷。

想實際感受這股力量，打開我做的 崩盤獲利計算機，把市場設成大跌再回升，親眼看看持續定期定額的人，最後報酬率有多漂亮。當你真正看懂那條「微笑曲線」，你對高點的恐懼會瞬間少一大半。

那到底「現在」該怎麼做？

講到這，答案其實已經很清楚了。

如果你問我「台股兩萬點，現在能不能單筆梭哈一大筆錢？」——我會說，數學上長期或許划算，但對絕大多數人的心臟來說太刺激，不建議。

但如果你問我「台股兩萬點，現在能不能開始定期定額？」——我的答案是：永遠可以，而且最好的時間就是今天。 因為你買的不是「現在這個點位」，你買的是「未來幾十年整個市場的成長」。當你把資金分散在未來無數個買點上，今天指數是兩萬還是一萬九，早就不是重點了。

你是哪一派？做三件最小的事

讀到這裡，問問自己——

• 你是死盯著指數、想抓一個完美低點才肯出手的「等待派」？
• 還是放下擇時、設定好自動扣款，把命運交給紀律的「紀律派」？

如果你受夠了當等待派（像我那浪費掉的十一個月），現在就做三件最小的事：

1. 親眼看懂「微笑曲線」：打開 崩盤獲利計算機，把市場設成先跌再漲，看看持續扣款的人最後賺多少——你會發現下跌其實是你的朋友。
2. 把進場變成不用思考的習慣：去設定一筆你能安心的金額，每月自動扣款。設定方式我在 全自動財富煉金系統 裡手把手帶你做，設定好就能放著，不用每天費神。
3. 記住一句話：別再問高點，開始問紀律。你不需要當神，你只需要當一個有紀律的普通人。

結語：別再問高點，開始問紀律

我們繞了一大圈，其實只想讓你放下一個包袱——你不需要當神，你只需要當一個有紀律的普通人。

回到我一直在講的那套核心心法：選低成本的市值型 ETF、定期定額、長期持有、不擇時、不追高殺低。 這套方法之所以強大，正是因為它把「要不要進場」這道沒人答得出來的擇時難題，徹底改寫成「我有沒有持續投入」這道你完全能掌控的紀律題。前者靠運氣，後者靠習慣；而能讓你安穩走完幾十年的，永遠是習慣，不是運氣。

別再盯著那個讓你心慌的數字了。市場會一直創新高，那是它的工作；而你的工作，是按時投入，然後好好過你的生活。

慢慢來，比較快。我們一起，從今天開始。

如果你身邊也有一個「想買 0050 卻拖了大半年」的朋友，把這篇傳給他——別讓他重蹈我那十一個月的覆轍。